危与机并存，中芯国际上市A股火爆，28nm产能过剩发出警戒

据悉，中芯国际于7月15日在香港交易所的公告中提到了市盈率高于同业水平、涨跌幅限制放宽、14nm与28nm制程产品在公司中占比较低且28nm制程产品具有产能过剩、收入持续下滑和毛利率转负的风险提示，同时对7月16日将登录上交所科创板进行了预告。

实际上，早于一个月前，中芯国际在科创板上市的审核中心意见落实涵的回复中也已提出过此类风险。在中芯国际的报告中我们可以了解到，近来公司28nm制程产品的收入以及占比呈持续下滑趋势，产品在报告期内毛利率为负值，折旧压力也一直困扰着相关产线。公司于2019年底开始投入量产14nm制程产品，占比也是较低。

近年来，国际方面28nm纯晶圆代工厂商在全球的广阔布局，市场开拓饱和，产能相竞提升，这已造成28nm制程产品在全球市场的产能过剩问题。对此，经高层会议讨论，中芯国际决定把部分28nm制程设备转产至市场需求量大、盈利率高的其他制程产品。当然，这也是在满足公司本身订单前提下做出的符合公司市场营销方案的决定。这也是中芯国际面对国际晶圆厂代工市场的激烈竞争，与市场占有率逐年走低形势下面对特别风险做出的规避性决策。本身类型属于资本密集型产业的集成电路晶圆代工，行业本身特质决定了当新产线投产后具有折旧风险较大，产业销售额增长滞后性高的问题，这也给晶圆代工企业转产带来了风险与挑战。

7月16日上午，中芯国际在上交所成功登陆上市，A股涨幅超245%，作为国内芯片的龙头制造企业，中芯国际的迅速回归带来了芯片A股市场的火爆。中芯国际也是在全球晶圆代工领域排行榜上位列第四的企业，它拥有着中国大陆最先进的技术和最完备的配套服务。上市首日，中芯国际市值突破六千亿元，配售总额也刷新了科创板的历史记录，国内半个芯片圈的企业代表纷纷到场祝贺。中芯国际此次以闪电般的速度回归A股，为我国半导体产业和芯片产业带来了新的曙光，极大地激发了芯片产业的发展潜能。

中芯国际从6月1日申请科创板上市申请得到了成功受理，至6月30日的审议通过批准注册，仅用了29天的时间，惊人的注册速度毫无疑问刷新了科创板的注册记录。而至7月16日正式成功上市历时45天，更是展现了科创板IPO的新速度、新力量。这体现了科创板在国内现有注册机制下对国内的高新科技企业的大力支持，同时也极大地提升了科创板在交易界的模范影响力，有力推动了企业发展模式的转型升级。