李大霄：股市只是在阶段性调整；牛市仍在途中，上涨趋势不变

股市经过一轮强劲的上涨之后，近日出现了连续下跌。引发了许多投资者问，这轮的牛市是否结束了？

英大证券首席经济学家李大霄对搜狐智库表示，现在中国股市应该处于第5轮牛市的阶段，股市仍然在牛途中，只是阶段性的调整。

“中国股市的第5轮牛市从2019年1月4号的2440点起步，现在仍然是一个牛途中，3458点的调整是一个中途的调整。调整的主要目的是改变上涨的速率，不改变上涨的方向。”李大霄说。

对于近日股市下跌的原因，李大霄分析，首先是股市上涨得太快，市值增加太多，速度太急，获利回吐引发市场回调。另一方面，确实有一部分的板块也出现高估，结构性的风险是存在的。

“另外，一些新股的上市吸引资金过多，必然也会造成市场的一个调整。更重要的是节奏性的问题，上攻的节奏不能是直线的，也没有看过哪个国家的市场只是一条直线，它必然是曲折的，一步三回调的过程。”李大霄说。

他强调，这样的过程是健康的，不断地上涨之后调整，再上涨再调整反而相比一条直线的更健康。调整不可怕，就怕不调整。

7月17日，中国银保监会对外发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法》。其中明确规定，商业银行互联网贷款不得用于房产、股票等投资。

李大霄认为，这一新规能有效避免银行资金违规流入股市，有助于市场的行稳致远，提早预防风险。

此外，李大霄表示，二季度中国经济增长3.2%主要指标恢复性增长。二季度数据在全球主要市场预期负增长的情况下表现非常靓丽，预计下半年将继续保持良好的恢复势头。经济复苏对股票市场有重要支持，特别对低估优质蓝筹龙头股有重要支持作用。