小七参考仓位：七八成仓位
三连阴大跌之后，市场终于在这里让人喘了一口气，这里有可能是多空平衡反转信号，也有可能还是下跌中继，但终究四厂全面收红，也终于出现了涨多跌少的情况，尽管也就是略略超过，跌停板也是这两天最少的一次，但也还有52个，涨停板有75个。此外，还有一个偏好的信号，那就是北上资金没有再次流出，虽然最后流入也就是33亿，但终究让人心稳了一点。
遥想一周前，市场高潮迭起，就开始股神满地走的时候，周一一场诱多，周二三四三天连跌，就直接把所有牛市豪言壮语都给打回原形，昨天七祖按语已经分析了，就是技术性调整需求+国内降温信号+国外突发密集利空叠加的结果。前两个因素，我们还是有所预期，也还是知道有底线，因为8月底创业板注册制推出，四成三天跌了250点，这距离3000点都不远了，要是跌到3000点附近，批量新股出来，这肯定承受不了。
到了今晚我们就可以发现又有呵护的信号，前几周新股数量从4、5、6、7加上去，如果本周没有大调整，我猜测会变成8个，但是因为出现大跌，回撤到了这，差点把牛都给弄丢了，于是今晚新股比上周7个少了一个，算是一点点呵护的意图。这其实也是一种默契，上面不承认新股发行速度和股市涨跌有关系，但实际上涨多了，新股就会多发，跌多了，新都就会少发。
昨天七祖按语对今天走势是认为三连阴之后买点出现，只要今天还有下探的动作就会是一个较好的买点，早上略有高开后有一次快速下探，随后快速冲高，深市三大指数都有2%左右涨幅，但是今天两会严重缩量，加起来也就1.1万亿，虽然还是连续破万亿，但是相比前阵子最高1.7万亿，萎缩了三分之一，这种情况下冲高就不太能带动人气。所以，今早开盘前，七祖说大概率出小反弹，到了中午七祖说先看止跌，最后走势没有那么悲观，也没有乐观，四大指数都是收十字线。
今天领涨板块主要是航天军工、航母大飞机，主要是消息面可能多一点事情，比如近期中国要开启天问号火星探测器，还有北斗成功组网，后续可能还有系列商用；又比如最近南海多了一点纷争，所以航母乃至南北船概念也相对活跃，这里也是有意思的方面，就是外部利空越喧嚣，对于军工类题材反而越有刺激重要，凸显我们更倚重强大国防，投入会更多，而且它们基本上都是自主可控的路子，不受外部限制。
还有啤酒旅游化妆品等小众概念股，茅台昨天跌得多一点，但外资没有走多少，市场消化了那篇文章的利空，所以今天也有所止跌，不过茅台一口气涨了这么多，即便没有重磅利空，适度调整也还是好事情，还是可以给人上车的机会。茅台有一个非常诡异的定价机制，比如飞天茅台的出厂价是969元，但是官方零售价是1499元，然后市场价是2500元左右，有两大鸿沟。
出厂价只有合法经销商才能拿到，所以这里批条也好，经营权也好，都是很容易产生腐败的地方；零售价虽然不高，但有价无市，任何地方只要有平价茅台销售，都是瞬间抢购一空，之前有坐飞机到贵阳就能平价买两瓶茅台，于是诞生了飞行黄牛党，飞一次赚2000元，完全可以覆盖机票成本。所以，茅台的盈利能力确实非常厉害，毛利率是91%，如果它全都改成直销或者网店销售，按照市场价销售，那利润真的还能翻几倍，这也是茅台始终居高不下的原因。
今天领跌品种还是比较突出，主要是券商保险信托等板块走弱很明显，一方面是三连阴大跌之后，市场牛市预期淡化，券商的估值就撑不上去，尤其是前几天1.5万的成交量，现在就萎缩到了1万亿左右，对于券商来说，业绩固然比原来七八千亿多，但就没有那么大的增幅效果，如果市场没有能再次冲高起来，那么成交量会继续萎缩，券商的原本牛市的自我实现就变成熊市的自我抵消了。
还有一个利空消息就是高盛于近日发布研报，对近期涨势迅猛的中国A股券商股进行最新的估值模型分析。分析结果显示，有些个股上行空间有限，将招商证券A股、光大证券A股下调为“卖出”，于是今天光大证券直接跌停，招商证券因为配股停牌躲过一劫，但估计还是难免挨一刀。另外，盘后有一个消息，证监会接管三家券商，银保监会接管6家保险公司，看起来是是利空事件，实际上只是查处案件的一个流程。
之前有过类似的操作，案件都是很有名的，我估计，说不定这里会成为金融领域合并重组的一个小契机，今天还有浙商银行和财通证券合并的传闻，主要是财通证券的投资者互动平台放出一批与此有关的提问，然后董秘还一个个回答，虽然没有任何证实的话语，但变相扩大了这个传闻。A股往往是有传闻就开始炒作，然后炒高了之后就给澄清辟谣，等跌下来之后又给证实，最后把小散折腾得要死要活，今年免税牌照的事情，不知道肥了多少幕后的大腕。
大金融领跌之外，大周期也稍微回落一些，因为本轮行情主要是兴起于深市的科技股小牛市，到了7月才轮到大金融大周期走强，而这里面银行股率先投降，较早见顶回落，券商是坚持到最后的，结果也还是扛不住，那么与大金融同时共振走强的大周期也逃不了这个命运，尽管如此，七祖还是维持原判，大周期里的有色板块强于钢铁和煤炭，如果后面需要布局，仍然关注有色，关注涨价事件。
盘后消息面显示，创业板上市委7月17日召开会议，审议通过回盛生物、迦南智能、爱克莱特首发申请。本周，创业板上市委会议共召开审议会议四次，14家首发上会公司均获通过，其中过会公司杰美特、龙利得、锋尚文化、康泰医学已提交注册。七祖一直对这个事情保持关注，新股超发迟早会成为一个市场压力，依靠政策利好刺激市场做多，进而承接批量新股上市，这种模式还是很难持续。
高层领导开会研究部署防汛救灾工作。其中提到，防汛救灾各有关地区要做好准备。宁可备而不用，不可用时无备。这两天水利建设板块有所回落，但是七祖认为，由于未来一周还有强降雨，部分城市依然要面临洪涝灾害，所以相关新闻很可能还会刺激水利建设概念走强，叠加高层表态，下半年的水利建设、防灾应急需求可能还会增加，2020年行情最大的特征就是灾情引导行情，这个风格可能还会延续。
好了，下周怎么办？
从前面说的新股数量降低一个来看，这里的降温信号又变成了升温，监管层不是不要牛市，而是希望牛市慢点走，结果内外因共振促成了三天的大跌，现在又开始安抚市场。此外，还有一则重磅利好消息显示，险资持股比例从30%的上限提高到45%，尽管实际上看来，目前险资在权益类投资比例也就是23%左右，距离上限还有一些距离，但客观上还有一些利好作用，前几天还取消了财务投资的行业限制，这都是鼓励险资入市。
不过，这里也加了一条限制，那就是单个票持股不能超过10%，这也是避免险资做野蛮人争夺主导权。根据此前机构测算，若保险资金权益投资比例按照“30%上限提升至40%上限”计算，理论上可以为A股带来8000亿元左右的增量资金。现在直接提高到45%，这也算是一个超预期的事情，那么可以推测增量资金可以到1.2万亿。如果外资持股上限30%也能放开到35%或者40%，这也可能吸引更多外资入场。
今天早盘和午盘，七祖并不了解盘后还有这些利好，我们还是做出了可以逢低加仓的信号，有条件可以做一些T+0，比如七成仓位，早盘下跌时候，你可以加到满仓，或者满融加仓，到了中午冲高，卖掉底仓，最后仓位还可以留七成或者七八成，这样哪怕四大指数都收出十字星，涨幅有限，但是振幅波动收益是赚到了。今天收盘，我们注意机构仓位略有增加，这是连续三天减仓后第一次加仓，大抵上是把昨天减掉的仓位加上了。
不过，对散户来说，他们还是建议半仓操作，可能买点还没那么快到来，但下周我们还是认为继续作为买点的可能性比较大，国内技术面调整幅度已经差不多，毕竟基本面并没有突发变化，前几天还是喊着牛市的，现在并没有出现牛转熊，6月份最近经济数据看起来都还可以，虽然不算很惊喜，但是全球来说还是一抹亮色，同样，货币政策目前也还没有转向的信号，今天开盘逆回购没有到期，也还是释放了2000亿资金。
只要未来几天，市场没有外部利空进一步干扰，那么经过几天的震荡筑底，A股还是存在再次冲高的可能，只不过由于前番冲高遇阻，又大举杀跌，新韭们也有了畏高情绪，老韭们更加畏首畏尾，所以，这里要像前两周那凶猛地冲高已经不可能，但是慢慢走高复原，也还是一个不错的选项。七祖关注的板块还是尽量选择消费电子板块，注意一二季度业绩都在增长的，在疫情影响下，都还能逆势增长，那么下半年情况也不会太差，所以，只要有业绩支撑，这里调整后还可以继续看高，但板块侧重于上半年没怎么涨的。
具体到下周走势，在没有其他干扰信息来看，以目前的信息为解读依据，那么我们人下周反弹是大概率，就是看涨多少，能不能带量反弹而已，即便出现下探，也还是逢低买入的机会，这里并不用太悲观。目前欧美股市都还是一片红，尽管盘面涨幅都不大，只要维持这种格局，都还是有利于下周A股做多的，不过外盘有一个因素需要稍加注意，那就是美国企业二季度的业绩数据可能普遍不佳，这里是否会构成市场回落，还是有点疑虑，也可能市场已经消化，认为最坏的时刻过去，但也有些业绩证伪的，涨太多了也会跌下来。
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底部换手后才能涨
